Die Berichtssaison in den USA befindet sich auf der Zielgeraden. Auch in den vergangenen Tagen haben einige Branchengrößen ihre Bücher geöffnet. Neben 3M stellten auch Airbnb und Shopify ihre Ergebnisse vor.
Dank einer anhaltend starken Nachfrage nach Prozessoren für Rechenzentren schloss ARM Holdings das 2. Quartal (per Ende September) mit einem Umsatzplus von 27 % auf 1,44
Mrd. $ ab. Einmaleffekte und steigende Ausgaben für Forschung und Entwicklung drückten den Nettogewinn jedoch auf 130 (238) Mio. $.
Für das laufende Quartal stellt das Unternehmen Erlöse von 1,54 (1,24) Mrd. $ in Aussicht, plus/minus 50 Mio. $.
Die Aktie von ARM Holdings kam zuletzt deutlich zurück. Sobald der Kurs wieder aufdreht, sammelt man durchaus noch Stücke ein; (A–).
3M hat einen Vergleich im Verfahren im Zusammenhang mit sogenannten „Ewigkeitschemikalien“ angekündigt. Dieser beinhaltet Schadensersatzzahlungen in Höhe von 7,4 Mrd. $. Der Betrag wird über neun Jahre an bis zu 120.000 Kläger gezahlt, die behaupten, sie hätten nach dem Kontakt mit Löschschaum, der als PFAS bekannte Ewigkeitschemikalien enthielt, unter anderem an Krebs erkrankten. 3M räumte im Rahmen der Vereinbarung jedoch keine Haftung ein.
Mit dem Vergleich kann sich 3M wieder voll und ganz auf die Zukunft konzentrieren. Kursrücksetzer werden zum Einstieg genutzt; (A–).
Bei der Transformation zu einem Unternehmen mit Fokus auf Rechenzentren kommt AMD weiter voran. Im Q3 sprang der Umsatz auf 13,4 (9,2) Mrd. $ an. Der Umsatz mit Rechenzentrumschips verdoppelte sich im Vergleich zum Vorjahreszeitraum nahezu auf 8,5 Mrd. $. Der Nettogewinn fuhr auf 2,4 (1,2) Mrd. $ vor, auch wenn eine im vergangenen Jahr mit OpenAI getroffene Vereinbarung den Gewinn des 3. Quartals belastete.
Für die letzten 3 Monate des Jahres rechnet der Konzern mit Erlösen von 17,0 (10,3) Mrd. $, plus/minus 3 %.
Nach Gewinnmitnahmen sitzt man bei AMD die derzeitige Kursschwäche aus; (B+).
Der kurz vor der Aufspaltung stehende Getränkekonzern Keurig Dr Pepper setzte im 3. Quartal mit 7,34 (4,31) Mrd. $ deutlich mehr um. Auch der Nettogewinn kletterte von 662 auf 952 Mio. $. Ende 2026 bis Anfang 2027 will sich der Konzern in zwei eigenständige, börsennotierte Unternehmen aufspalten (Erfrischungsgetränke und Kaffee).
Für das Gesamtjahr erwartet Keurig Dr Pepper weiterhin ein währungsbereinigtes Wachstum des Gewinns je Aktie im niedrigen zweistelligen %-Bereich sowie einen Nettoumsatz zwischen 25,9 und 26,4 Mrd. $ In 2025 erlösten die Amerikaner 16,6 Mrd. $, während das EPS bei 1,53 $ landete.
Die geplante Aufspaltung bietet spannende Wachstumschancen. Wer hier bereits Stücke hält bleibt dabei; (B+).
Nachdem das jüngste Quartal hinter den Erwartungen geblieben ist, hat Mattel seine Ziele für das Gesamtjahr vor dem wichtigen Weihnachtsgeschäft gesenkt. Zwischen Juli und September setzte der Konzern zwar mit 1,81 Mrd. $ insgesamt 4,1 % mehr um, verfehlte damit jedoch die Analystenerwartungen. Dabei konnte die Stärke bei Hot Wheels die anhaltenden Rückgänge bei den anderen Kernmarken Barbie und Fisher-Price ausgleichen. Auch der Nettogewinn kletterte auf 353,6 (278,4) Mio. $.
Das Unternehmen rechnet für 2026 nun mit einem Nettoumsatzwachstum in einer Spanne von 1 bis 4 % zu konstanten Wechselkursen, nachdem zuvor ein Wachstum von 3 bis 6 % in Aussicht gestellt wurden. Beim bereinigten Gewinn avisiert der Konzern 1,05 bis 1,20 (zuvor: 1,27–1,39) $ je Aktie.
Bei Mattel wartet man vorerst die weitere Entwicklung ab; (B+).
Bei dem US-Zimmervermieter Airbnb brummt weiterhin das Geschäft. Im 3. Quartal hat die Nachfrage weltweit angezogen und letztlich zu einem Umsatzwachstum auf 4,9 (4,1) Mrd. $ geführt. Das Bruttobuchungsvolumen stieg um 21 % auf 27,7 Mrd. $ und übertraf damit die Markterwartungen. Der Nettogewinn kletterte auf 1,89 (1,37) Mrd. $. Für das Schlussquartal erwartet Airbnb einen Umsatz von 3,22 bis 3,28 (2,68) Mrd. $. Das Bruttobuchungsvolumen werde voraussichtlich im mittleren zweistelligen Prozentbereich steigen, angetrieben durch einen Anstieg der gebuchten Übernachtungen und Erlebnisse.
Bei Airbnb mietet man sich langfristig ein; (B+).
Der Ketchup-Hersteller Kraft Heinz hat auch im 3. Quartal mit einer rückläufigen Nachfrage zu kämpfen gehabt. Der Umsatz sank um 2 % auf 6,12 Mrd. $. In Nordamerika, dem größten Markt des Konzerns, gingen die Umsätze um 3,4 % zurück, während in internationalen Industrieländern das Minus bei 5,6 % lag. In Schwellenländern konnte ein Plus von 14 % verbucht werden. Der Nettogewinn gab konzernweit auf 536 (613) Mio. $ nach.
Da der Turnaround-Plan des Marktführers für Ketchup an Dynamik gewinnt, erwartet das Management inzwischen auf Jahressicht einen Erlöserückgang zwischen 0,5 und 1,3 %, nachdem zuvor bis zu 2 % Rückgang erwartet wurden. Beim bereinigten Gewinn je Aktie stehen inzwischen 2,07 bis 2,13 $ auf dem Plan. Bisher wurden 2,03 bis 2,09 $ in Aussicht gestellt.
Der Umbau kommt bei Kraft Heinz voran – spekulativ legt man noch einige Stücke in den Depot-Korb; (A–).
Nach einem kräftigen Umsatzplus auf 782,5 (562,0) Mio. $ im 3. Quartal blickt Cloudflare optimistischer auf das aktuelle Geschäftsjahr. Deutlich höhere Kosten drückten das Cloud-Unternehmen unterm Strich mit –34,1 (–1,3) Mio. € tiefer in die roten Zahlen.
Inzwischen lautet die Umsatzprognose für 2026 auf rund 2,96 Mrd. $. Zuvor hatte das Unternehmen 2,86 bis 2,87 Mrd. $ in Aussicht gestellt. Der bereinigte Gewinn soll nun bei 1,35 (bisher: 1,25–1,26) $ je Aktie landen.
Cloudflare behält man weiterhin im Depot; (B+).
Der Umsatz von Shopify stieg im Q3 zwar um ganze 32 % auf 3,74 Mrd. $, verfehlte jedoch die Markterwartungen erstmals seit dem 2. Quartal 2022. Das Bruttowarenvolumen (GMV) Blieb mit 119,1 Mrd. $ ebenfalls hinter den Erwartungen zurück, übertraf den Vorjahreswert von 92,0 Mrd. $ dennoch deutlich. Operativ verdiente das Unternehmen mit 568 (343)
Mio. $ ebenfalls mehr. Unterm Strich konnte der Nettogewinn auf 462 Mio. $ ausgebaut werden. Im Vorjahreszeitraum standen 264 Mio. $ in der Bilanz. In den letzten 3 Monaten des Jahres sollen die Erlöse im niedrigen 30 %-Bereich zulegen. Im Schlussquartal 2025 setzte Shopify 3,67 Mrd. $ um.
Trotz des deutlichen Wachstums verfehlte Shopify die Markterwartungen. Der darauffolgende Kursrücksetzer ist übertrieben. Hier wartet man un Ruhe ab; (B+).
